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今年在美股独领风骚的人工智能(AI)概念股可能好日子就要到头了。
摩根士丹利新近报告警告,AI概念股的泡沫正在接近顶峰,其策略师指出,作为风向标的AI标杆英伟达今年初以来累计涨超200%。
摩根士丹利策略师基于历史纪录预计,这轮股市上涨将走到末期。因为过往纪录显示,在高峰到来前的三年内,美股的泡沫通常有154%的中位值涨幅。
作为当之无愧的AI GPU霸主,英伟达曾被华尔街机构誉为AI大战中“唯一的军火商”。其股价表现也体现了AI概念受热捧的力度。截至上周五收盘,英伟达股价今年初以来累计涨幅超过200%,并在5月末市值超过1万亿美元,成为全球首家市值突破这一大关的芯片股。
摩根士丹利指出,相比高涨的英伟达,覆盖范围更广的AI指标涨幅小得多,比如MSCI USA IMI Robotics & AI Select Net USD Index今年涨约47%。
由于整个AI行业股票并没有统一的特征,因此摩根士丹利认为,考虑到个股的特殊性,只有从指数水平看,才能有效、或公平地得出泡沫上升或是下降速度的结论。
事实上,华尔街见闻不止一次提到,今年美股的涨幅主要靠AI,做多蓝筹科技股是美股最拥挤的交易。在英伟达被热捧的5月,去年以来华尔街预测最准确的分析师、美国银行策略分析师Michael Hartnett就发布报告警告,科技股和AI概念股的估值过高,正处泡沫化的“婴儿期”,同时美联储的加息周期或许还未结束,以史为鉴,到抛售的时候了。
上月,围绕AI狂潮是否在重演上世纪90年代末互联网泡沫,一些机构的分析师又展开争论。
对本轮反弹持积极态度的分析师认为,这与泡沫时期显然不一样,AI相关公司正处于未来几年改变社会的技术前沿。虽然科技股的估值是一个需要重点关注的问题,但AI正推动科技行业进入“1995年时刻”,未来的增长将是自上世纪90年代以来从未见过的。
而持怀疑态度的分析师认为,目前的市场热潮充斥着炒作和虚假的希望,他们警告,科技股大涨只是一场泡沫。之前科技股的繁荣与萧条周期就反映出,长远来看,要选出少数几家最终可能主导某一特定行业的公司,难度比想象中大得多。
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