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医药生物行业:关注一季度业绩改善较为明显的优质龙头企业|天天看热讯
来源:南京证券股份有限公司  时间:2023-05-23 20:21:47
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(资料图)

本周医药生物各子板块均呈现不同幅度下跌。本周沪深 300 指数累计涨跌幅为-1.97%;医药生物板块累计涨跌幅为-2.26%,跑输沪深300指数0.29 个百分点。本周医药生物各子板块均呈现不同幅度下跌,其中医疗服务板块跌幅相对较小。本周医药各子行业表现如下,医疗服务板块累计涨跌幅为-1.24%,中药板块累计涨跌幅为-2.03%,医疗器械板块累计涨跌幅为-2.05%,生物制品板块累计涨跌幅为-2.66%,化学制药板块累计涨跌幅为-2.83%,医药商业板块累计涨跌幅为-3.07%医药生物板块估值水平仍处于历史低位区间。截至 2023 年 5月 12日,医药生物行业整体估值约27倍(TTM 整体法,剔除负值),处于申万一缓行业排名第 13 位。从历史估值水平上看,目前估值水平仍处于历史低位区间。与2022年9月30日相比,医药生物板块整体估值水平略有提升。

行业投资策略:根据医药板块上市公司一季度业绩情况,板块业绩总体上呈现复苏趋势,其中化学制剂、中药、医药商业、医美器械等子板块业绩恢复相对较快,而医疗器械板块由于新冠检测试剂、耗材等需求大幅下降而导致板块一季度业绩明显下滑,但其中常规医疗器械产品仍然呈现恢复趋势,尤其是医疗设备和医用高值耗材恢复较快增长。化学制剂方面,创新药龙头企业仿制药集采降价、创新药谈判等因素影响逐步消化,收入结构中创新药收入占比也逐年提升,业绩呈现企稳回升趋势。目前医药板块整体估值处于历史低位区间,同时集采降价预期消化较为充分,建议逢低关注一季度业绩出现明显改善的优质龙头企业。建议逢低关注恒瑞医药、华东医药、信立泰、健康元、同仁堂、天士力、方盛制药、九芝堂、迈瑞医疗、惠泰医疗、海泰新光、澳华内镜、艾德生物等。

风险提示:新产品市场销售不及预期的风险;新产品获批不及预期的风险。

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